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美国国债在全球范围内被视为最受欢迎的避险资产。不过，根据达拉斯联储周二发布的一篇论文，并非所有的美国国债都“同样安全”，比较而言，短期债券最符合避险资产的定义。戴维斯总结道，短期美国国债才是真正安全的资产，在危机期间，避险需求导致流向短期国债的资金增加，但流向长期国债的资金却有所下降。今年3月美国爆发的地区银行业危机突显了上述风险，当时长期国债和其它政府相关债务的亏损成为导致几家地区银行倒闭的“导火索”。以硅谷银行为例，硅谷银行青睐长期债券，投资缺乏多样性，所持债券多数为“持有到期”债券。与 美国国债在全球范围内被视为最受欢迎的避险资产。不过，根据达拉斯联储周二发布的一篇论文，并非所有的美国国债都“同样安全”，比较而言，短期债券最符合避险资产的定义。戴维斯总结道，短期美国国债才是真正安全的资产，在危机期间，避险需求导致流向短期国债的资金增加，但流向长期国债的资金却有所下降。今年3月美国爆发的地区银行业危机突显了上述风险，当时长期国债和其它政府相关债务的亏损成为导致几家地区银行倒闭的“导火索”。以硅谷银行为例，硅谷银行青睐长期债券，投资缺乏多样性，所持债券多数为“持有到期”债券。与此同时，美联储猛踩加息油门，导致硅谷银行手中的债券价格大打折扣。当客户意识到银行在长期政府债务上存在巨额未实现亏损时，一场疯狂的存款挤兑就开始了。展开

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